在2025年的春天，中集車輛（SZ.301039）交出了一份亮眼的成績單。在全球經(jīng)濟的波濤中，這家公司像一艘穩(wěn)健的巨輪，通過精準的戰(zhàn)略調(diào)整和運營優(yōu)化，保持了核心業(yè)務(wù)的強勁發(fā)展。在純電領(lǐng)域，它更是加大了投入，展現(xiàn)出了不凡的抗風險能力和長期增長的潛力。第一季度，公司營收達到了45.91億元，凈利潤1.79億元，現(xiàn)金流凈額5.90億元，同比增長了59.07%。

在全球半掛車市場的版圖上，中集車輛以“星鏈+雄起”的雙輪驅(qū)動，積極布局全球南方市場。在國內(nèi)市場，得益于“全國統(tǒng)一大市場”戰(zhàn)略的推動，物流需求展現(xiàn)出了強勁的韌性。面對地緣沖突和供應(yīng)鏈的重構(gòu)，中集車輛強化了全球供應(yīng)鏈的協(xié)同，通過集采優(yōu)化、技術(shù)迭代和組織架構(gòu)升級，推動了全球業(yè)務(wù)的“質(zhì)效雙升”。在報告期內(nèi)，公司生產(chǎn)了2.4萬臺各類半掛車，營業(yè)收入達32.6億元，毛利5.3億元。

國內(nèi)市場的半掛車銷量同比增長了10.6%，營收提升了5.1%，毛利率提升了2.9個百分點。星鏈半掛車的銷量提升了12.0%，營收同比增長了4.4%，模塊化產(chǎn)品銷售占比約40%。在冀西市場，銷售收入大幅提升了180%，高潛力市場實現(xiàn)了業(yè)務(wù)突破。星鏈LTP集團的產(chǎn)能布局和統(tǒng)籌已進入深水區(qū)，一季度人均產(chǎn)量同比提升了約15%。

雄起液罐車的銷量同比提升了19.6%，營收同比增長了12.3%，毛利率同比提升了3.3個百分點。在北方局部高容低占市場，一季度目標區(qū)域市場訂單量同比增長了120%，取得了初步成效。雄起LTP集團穩(wěn)步推進液罐車核心零部件制造和罐體成型產(chǎn)線的升級，2025年一季度液罐車封頭、防浪板的生產(chǎn)效率同比提升了42%，構(gòu)建了液罐車新質(zhì)生產(chǎn)力。雄起液罐車引入了歐洲經(jīng)典設(shè)計理念，迭代發(fā)布了年度車型清單。

公司還大力拓展了全球南方市場，穩(wěn)扎穩(wěn)打擴大了東南亞市場的優(yōu)勢，并著眼于增量重點突破非洲、中亞及中東等區(qū)域，打通了星鏈半掛車的全價值流運營，將“三好發(fā)展”的商業(yè)模式翻墻到全球南方市場。一季度實現(xiàn)營收同比提升了3.1%，毛利率同比上升了7.5個百分點。

在歐洲半掛車市場企穩(wěn)的同時，公司充分發(fā)揮了全球供應(yīng)鏈管理的核心競爭力，毛利率表現(xiàn)穩(wěn)健。澳洲業(yè)務(wù)在鞏固核心業(yè)務(wù)的同時，優(yōu)化了生產(chǎn)資源配置，主動拓展了增量市場，持續(xù)聚焦產(chǎn)品質(zhì)量提升，進一步鞏固了市場份額。

北美市場受經(jīng)濟衰退預(yù)期與貿(mào)易政策滯后效應(yīng)的沖擊，行業(yè)需求連續(xù)五季度下滑。但中集車輛持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈體系，在需求疲軟、諸多矛盾凸顯、供應(yīng)鏈受阻的情況下，北美運營平臺Vanguard Global Trailer Holding在一季度依然盈利968萬美元，驗證了其抗風險能力。

在純電賽道上，中集車輛EV·DTB上裝業(yè)務(wù)全面促進了“好馬配好鞍”的商業(yè)模式，銷量達0.6萬臺，同比增長了11.6%，營收6.6億元，貢獻毛利0.2億元。EV-DTB·渣土車大力拓展與各主機廠的合作，并加強一體化聯(lián)合出海，探索和實踐CKD與KD模式，強化整車競爭力，銷量同比增長了13.8%。EV-DTB·攪拌車深化與重卡底盤企業(yè)的合作，積極開發(fā)輕量化、智能化、自動化的創(chuàng)新產(chǎn)品。EV-DTB·冷藏車在專業(yè)上裝設(shè)計向底盤+廂體+冷機+網(wǎng)聯(lián)裝置一體化方向推進，在市場端與主機廠聯(lián)合推廣實現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同。

同步發(fā)力的EV頭掛列車業(yè)務(wù)進入了技術(shù)迭代的新階段：基于J-RT1.0試運行反饋，公司啟動了純電動頭掛列車（EV-RT2.0）平臺研發(fā)，重點開發(fā)渣土車與攪拌車車型，完成了川渝云貴區(qū)域市場調(diào)研及試驗場驗證。為加速規(guī)模化落地，中集車輛與瀘州市政府共建“整裝”生產(chǎn)基地，推進生產(chǎn)、銷售與售后全鏈條布局，搶占新能源物流裝備制高點。

展望未來，面對全球產(chǎn)業(yè)變革的浪潮，中集車輛將最具價值的發(fā)展機遇錨定于“全國統(tǒng)一大市場”與“全球南方市場”兩大主戰(zhàn)場，以三大核心舉措重塑競爭力：全球半掛車以“星鏈計劃”和“雄起計劃”為抓手，深度挖掘星鏈半掛車“全價值鏈”各個環(huán)節(jié)的價值；深化“好馬配好鞍”的商業(yè)模式，轉(zhuǎn)型成為新能源重卡底盤企業(yè)首選的上裝委托加裝連鎖企業(yè)；以創(chuàng)新者的精神，進一步推動中集·陜汽“三好發(fā)展”。